{"id":2048,"date":"2023-08-10T21:32:58","date_gmt":"2023-08-11T00:32:58","guid":{"rendered":"https:\/\/pilarinvestimentos.com.br\/?p=2048"},"modified":"2024-06-12T11:38:40","modified_gmt":"2024-06-12T14:38:40","slug":"como-calcular-o-preco-justo-de-uma-acao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pilarinvestimentos.com.br\/en\/como-calcular-o-preco-justo-de-uma-acao\/","title":{"rendered":"Como calcular o pre\u00e7o justo de uma a\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"

Ol\u00e1, meus amigos neste artigo iremos abordar sobre a F\u00f3rmula de Graham, que \u00e9 bastante utilizada para encontrar o valor intr\u00ednseco (pre\u00e7o justo<\/strong>) de uma a\u00e7\u00e3o, e iremos mostrar como encontrar as empresas que oferecem a melhor margem de seguran\u00e7a para investir!

Est\u00e3o preparados !!!!!! 🚀<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 a Margem de Seguran\u00e7a?<\/h2>\n\n\n\n

Mas antes de conhecer a f\u00f3rmula de Graham, vamos entender o que \u00e9 margem de seguran\u00e7a.

A margem de seguran\u00e7a<\/strong> \u00e9 a diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de mercado (valor de cota\u00e7\u00e3o da a\u00e7\u00e3o negociada na bolsa) e o seu pre\u00e7o justo, tamb\u00e9m conhecido como valor intr\u00ednseco<\/em><\/strong>.

Em outras palavras, \u00e9 uma medida de seguran\u00e7a que os investidores utilizam para garantir que est\u00e3o comprando uma a\u00e7\u00e3o com um desconto em rela\u00e7\u00e3o ao seu verdadeiro valor.

O pre\u00e7o justo de um ativo \u00e9 determinado por diversos fatores, incluindo a sa\u00fade financeira da empresa, o potencial de crescimento, as tend\u00eancias do setor que a empresa atua e outras considera\u00e7\u00f5es.

A margem de seguran\u00e7a<\/strong> \u00e9 calculada como a diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de mercado atual do ativo e o seu valor intr\u00ednseco. Quando o pre\u00e7o justo \u00e9 maior que o pre\u00e7o de cota\u00e7\u00e3o da bolsa, significa que h\u00e1 margem de seguran\u00e7a, e quanto maior a diferen\u00e7a entre os dois valores, maior ser\u00e1 essa margem.

Ao comprar um ativo com uma boa margem de seguran\u00e7a, os investidores reduzem o risco de perder dinheiro em caso de flutua\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os no mercado.

A margem de seguran\u00e7a oferece uma prote\u00e7\u00e3o contra riscos desconhecidos, como a queda do mercado ou a m\u00e1 gest\u00e3o da empresa. Nessa hora entra a F\u00f3rmula de Graham, que \u00e9 uma ferramenta vai auxiliar a avaliar a margem de seguran\u00e7a de uma a\u00e7\u00e3o e determinar se \u00e9 um bom momento para investir nesta empresa.<\/p>\n\n\n\n

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Benjamin Graham, considerado o pai do investimento de valor.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Benjamin Graham, considerado o pai do investimento de valor (value investing<\/strong>), \u00e9 conhecido por ter criado a f\u00f3rmula de Graham.

No seu livro O Investidor Inteligente<\/em><\/strong>, em que ele apresenta sua filosofia de investimento e a f\u00f3rmula que desenvolveu.

A f\u00f3rmula de Graham \u00e9 uma maneira de avaliar a margem de seguran\u00e7a de uma a\u00e7\u00e3o, ou seja, a diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de mercado de uma a\u00e7\u00e3o e o valor intr\u00ednseco da empresa.

O valor intr\u00ednseco \u00e9 o valor real de uma empresa, baseado em seus ativos tang\u00edveis e intang\u00edveis, seu potencial de crescimento e sua lucratividade.
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Qual \u00e9 a F\u00f3rmula de Graham?

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F\u00f3rmula de Graham<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

A f\u00f3rmula de Graham \u00e9 bastante simples:<\/strong>

VI = \u221a (22,5 x LPA x VPA)

Onde:
VI: Valor intr\u00ednseco a ser encontrado
22,5: Constante de Graham
LPA: Lucro por A\u00e7\u00e3o
VPA: Valor Patrimonial por A\u00e7\u00e3o

O valor de 22,5 <\/strong>\u00e9 o multiplicador que Graham recomendou para a\u00e7\u00f5es de empresas est\u00e1veis e maduras, com um hist\u00f3rico consistente de lucros. Esse valor foi baseado em uma an\u00e1lise hist\u00f3rica dos pre\u00e7os e lucros das a\u00e7\u00f5es do mercado de a\u00e7\u00f5es dos EUA no in\u00edcio do s\u00e9culo XX.

No entanto, \u00e9 importante notar que a f\u00f3rmula de Graham n\u00e3o \u00e9 uma abordagem infal\u00edvel e n\u00e3o deve ser usada isoladamente para sua tomada de decis\u00e3o de investimento. Tamb\u00e9m vale notar que esta f\u00f3rmula funciona melhor com empresas da \u201cvelha economia<\/em><\/strong>\u201d, que s\u00e3o aquelas que operam em setores tradicionais e maduros, como energia, ind\u00fastria, varejo e financeiro.<\/p>\n\n\n\n

Esta f\u00f3rmula pode apresentar distor\u00e7\u00f5es quando se aplicam a empresas de tecnologia, (poucos ativos f\u00edsicos e terceirizam a maior parte de suas opera\u00e7\u00f5es, permitindo-lhes operar com baixos custos fixos.).<\/em><\/strong>
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Exemplo de c\u00e1lculo do Pre\u00e7o Justo de uma a\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Exemplo de c\u00e1lculo do Pre\u00e7o Justo de uma a\u00e7\u00e3o<\/strong>

Vamos calcular o pre\u00e7o justo das a\u00e7\u00f5es da Copel (CPLE6), baseado nos dados (fechamento) do dia 05\/04\/2023:

Cota\u00e7\u00e3o fechamento de CPLE6 = R$ 7,14<\/strong>
LPA baseado no resultado do 4T22 = R$ 0,41<\/strong>
VPA baseado no resultado do 4T22 = R$ 7,72<\/strong>

Aplicando os valores na f\u00f3rmula teremos a seguinte equa\u00e7\u00e3o:

\u221a (22,5 x 0,41 x 7,72) = R$ 8,44<\/strong>

Ou seja, o valor justo das a\u00e7\u00f5es de CPLE6 pela f\u00f3rmula de Graham \u00e9 de R$ 8,44 no dia 05\/04\/2023. Como o pre\u00e7o de negocia\u00e7\u00e3o est\u00e1 abaixo deste valor (R$ 7,14), temos uma margem de seguran\u00e7a de +\/- 18,21% (diferen\u00e7a entre os dois pre\u00e7os) ao investir nesta empresa.

A margem de seguran\u00e7a<\/strong> \u00e9 importante ela fornece uma prote\u00e7\u00e3o adicional contra a volatilidade do mercado.

Se uma a\u00e7\u00e3o estiver sendo negociada com uma boa margem de seguran\u00e7a<\/em><\/strong>, ela \u00e9 considerada uma compra segura porque o pre\u00e7o de mercado atual j\u00e1 leva em conta riscos ou incertezas futuras.

Uma margem de seguran\u00e7a s\u00f3lida pode ajudar a proteger seus investimentos de perdas significantes.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n


At\u00e9 o pr\u00f3ximo artigo, valeu turma.<\/p>\n\n\n\n

Fabiano Gon\u00e7alves
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